唯品會(huì)在近日揭曉了其2025年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示公司實(shí)現(xiàn)了263億元人民幣的凈營(yíng)收，Non-GAAP凈利潤(rùn)也達(dá)到了23億元人民幣，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

從核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，該季度唯品會(huì)的GMV（商品交易總額）為524億元人民幣，活躍用戶數(shù)量攀升至4130萬。值得注意的是，超級(jí)VIP（SVIP）用戶群體在這一季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)了18%的同比增長(zhǎng)，并且貢獻(xiàn)了線上銷售總額的51%。這一數(shù)據(jù)無疑彰顯了高價(jià)值客戶群體對(duì)唯品會(huì)業(yè)績(jī)的重要支撐作用。

在業(yè)務(wù)層面，唯品會(huì)在穿戴類商品領(lǐng)域取得了正增長(zhǎng)。通過與眾多知名品牌開展“唯品獨(dú)家”合作模式，平臺(tái)成功推出了多款差異化商品，不僅提升了用戶的留存率，還有效促進(jìn)了復(fù)購(gòu)率的增長(zhǎng)。截至今年3月底，已經(jīng)有285個(gè)品牌加入了“唯品獨(dú)家”合作計(jì)劃。

在技術(shù)創(chuàng)新方面，唯品會(huì)自研的“朝徹”大模型在商品介紹資料的智能化生成方面發(fā)揮了重要作用，為用戶帶來了更加優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)。唯品會(huì)還在一季度內(nèi)搭建了AI創(chuàng)意營(yíng)銷平臺(tái)、AI智能體平臺(tái)及商品數(shù)據(jù)治理系統(tǒng)，進(jìn)一步深化了“朝徹”大模型的應(yīng)用，為品牌合作伙伴提供了更多賦能，并提升了平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)效率。

唯品會(huì)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官沈亞表示，面對(duì)市場(chǎng)的快速變化，公司近期啟動(dòng)了組織變革，以更好地聚焦于買手制好貨戰(zhàn)略。未來，唯品會(huì)將持續(xù)增加高價(jià)值品牌商品的供給，并加速推動(dòng)技術(shù)和服務(wù)創(chuàng)新，為用戶創(chuàng)造更加顯著的差異化價(jià)值。

唯品會(huì)首席財(cái)務(wù)官王宇驊也分享了對(duì)第一季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和未來展望。他表示，第一季度唯品會(huì)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的盈利，并且不斷優(yōu)化資源配置，以最大限度地抓住增長(zhǎng)機(jī)遇。展望未來，唯品會(huì)將專注于執(zhí)行戰(zhàn)略重點(diǎn)，努力重回增長(zhǎng)軌道，并通過持續(xù)的股票回購(gòu)計(jì)劃為股東創(chuàng)造價(jià)值。

華泰證券的研究報(bào)告指出，盡管唯品會(huì)的基本面企穩(wěn)改善可能還需要一定時(shí)間，但在當(dāng)前更加理性的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，唯品會(huì)有望更加靈活地投入于用戶增長(zhǎng)及收入增速的修復(fù)。報(bào)告預(yù)計(jì)，在SVIP數(shù)量健康增長(zhǎng)、新用戶增速修復(fù)以及用戶粘性提升等多重因素的驅(qū)動(dòng)下，唯品有望在2025年下半年逐步實(shí)現(xiàn)收入增速恢復(fù)至正向區(qū)間。

巴克萊銀行的分析師也維持了對(duì)唯品會(huì)的買入評(píng)級(jí)，并維持其目標(biāo)價(jià)為20美元。這一評(píng)級(jí)無疑為唯品會(huì)的未來發(fā)展增添了更多信心。