廣州瑞立科密汽車電子股份有限公司（以下簡稱“瑞立科密”）近期在IPO審核中成功過會，標(biāo)志著這家專注于機(jī)動車主動安全系統(tǒng)和鋁合金精密壓鑄件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)即將踏上資本市場的新征程。

瑞立科密作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，其業(yè)務(wù)表現(xiàn)備受矚目。據(jù)招股書披露，公司在2022年至2024年期間，營業(yè)收入分別達(dá)到了13.26億元、17.60億元和19.77億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢?？鄢墙?jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤也分別達(dá)到了0.81億元、2.23億元和2.57億元，綜合毛利率分別為22.03%、29.70%和29.73%，顯示出較強(qiáng)的盈利能力，尤其在2023年，毛利率實(shí)現(xiàn)了顯著提升。

瑞立科密的主營業(yè)務(wù)包括機(jī)動車主動安全系統(tǒng)和鋁合金精密壓鑄件兩大板塊，其中機(jī)動車主動安全系統(tǒng)占據(jù)主導(dǎo)地位。在2022年至2024年間，該業(yè)務(wù)占主營收入的比重從74.24%提升至82.49%。與此同時，鋁合金精密壓鑄件業(yè)務(wù)也取得了顯著進(jìn)展，成功進(jìn)入三電、博世、奔馳、福特等國際知名汽車零部件供應(yīng)商及整車制造企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。

在機(jī)動車主動安全系統(tǒng)領(lǐng)域，瑞立科密的產(chǎn)品覆蓋了ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS等主流技術(shù)路線，廣泛應(yīng)用于商用車、乘用車及摩托車的制動安全領(lǐng)域。公司憑借強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品質(zhì)量，成功進(jìn)入一汽解放、中國重汽、東風(fēng)集團(tuán)、北汽福田等國內(nèi)主流整車廠的供應(yīng)鏈，并成功將產(chǎn)品出口至歐美市場。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，公司在2021年至2023年期間，氣壓電控制動系統(tǒng)產(chǎn)品的市場占有率位居行業(yè)第一。

在境外銷售方面，瑞立科密也取得了不俗的成績。2022年至2024年間，公司境外銷售占比從5.06%增長至16.07%，顯示出公司較強(qiáng)的國際競爭力。然而，隨著國際貿(mào)易摩擦和爭端的加劇，未來境外市場的不確定性也可能對公司的業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

在客戶結(jié)構(gòu)方面，瑞立科密的前五大客戶有所變動，但整體保持穩(wěn)定。北汽集團(tuán)、祥都國貿(mào)、中國一汽、菱浩實(shí)業(yè)和吉利控股是公司當(dāng)前的主要客戶。值得注意的是，股東瑞立集團(tuán)及其下屬企業(yè)曾是公司2022年至2023年的前五大客戶之一，但營收占比已逐漸降低。在2022年至2024年間，前五大客戶銷售額占比分別為44.24%、30.74%和29.53%，顯示出公司客戶集中度的下降趨勢。

在行業(yè)競爭方面，瑞立科密與萬安科技、元豐電控、伯特利、嶸泰股份和錫南科技等知名企業(yè)并存。盡管瑞立科密的業(yè)績水平在行業(yè)中處于中游位置，但公司在研發(fā)投入上卻毫不吝嗇。2022年至2024年間，公司研發(fā)投入占比分別為7.07%、5.50%和5.86%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。截至2024年底，公司研發(fā)人員達(dá)384人，占總員工數(shù)的15.37%，其中本科及以上學(xué)歷占比54.17%，為公司的技術(shù)創(chuàng)新提供了堅實(shí)的人才保障。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，張曉平、池淑萍夫婦及其女兒張佳睿共同控制瑞立科密。張曉平、池淑萍間接持有公司64.16%的股份，張佳睿直接持有7.40%的股份，三人合計控制公司71.56%的股份。張曉平作為公司的創(chuàng)始人之一，擁有豐富的汽車配件行業(yè)經(jīng)驗，自1988年創(chuàng)辦瑞安市紅旗汽車配件廠以來，一直深耕于汽車零部件行業(yè)，為瑞立科密的快速發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。