蒙牛乳業2024年業績遭遇滑鐵盧，北方代理商直言銷售困境。

近日，蒙牛乳業發布了其2024年度財報，數據顯示公司營收大幅下滑，歸母凈利潤更是縮水嚴重。這一消息引起了市場的廣泛關注，而蒙牛北方某城市的代理商張成，對過去一年的經營情況更是感慨萬千。

“2024年蒙牛賣得不好，一年下來大概虧了十萬。”張成在接受采訪時透露，進入2025年后，蒙牛液態奶的銷售情況依舊沒有好轉，動銷緩慢，生意愈發艱難。

蒙牛財報顯示，公司2024年營收為886.75億元，同比下滑10.1%；歸母凈利潤為1.05億元，同比下滑高達97.8%。盡管業績大幅下滑，但資本市場對蒙牛仍持樂觀態度，財報發布后，蒙牛股價一度上漲超過8%。

分析人士指出，蒙牛此次利潤大跌，主要源于商譽減值，對貝拉米和現代牧業兩大子公司的減值撥備合計影響凈利潤43.3億元。然而，蒙牛液態奶業務的下滑也是不容忽視的事實，2024年液態奶業務營收為730.66億元，同比下滑10.97%。

回顧蒙牛的發展歷程，自2016年起，蒙牛在盧敏放的帶領下，開啟了高速擴張模式，先后收購了現代牧業、高科奶業、貝拉米、妙可藍多等品牌。然而，這些收購并未給蒙牛帶來真正的第二增長曲線，反而拖累了公司的營收。

以貝拉米為例，蒙牛在收購后并未能挽救其營收下滑的趨勢。貝拉米天貓旗艦店在售產品以米粉、兒童輔食為主，奶粉產品僅有4款。財報數據顯示，貝拉米在被收購前的2018年營收約為16億元，而到了2020年，僅為蒙牛貢獻收入10.3億元。

與此同時，蒙牛的奶粉業務也整體表現不佳。近三年來，蒙牛奶粉業務的營收幾乎減半。盡管如此，蒙牛仍未放棄對奶粉業務的投入和期望。新總裁高飛在財報會上表示，剔除貝拉米減值影響后，蒙牛的奶粉業務仍有盈利。

為了緩解經營壓力，蒙牛進行了一系列改革措施，包括幫助經銷商疏導庫存、裁員、削減廣告費等。然而，這些措施并未立即見效。張成表示，實際經營中壓貨、串貨的情況仍然很多，銷售情況良好的產品僅限于特侖蘇。

值得注意的是，近期多地推出的育兒補貼細則，為蒙牛等乳企帶來了新的機遇。蒙牛、飛鶴、伊利等乳企紛紛跟進，推出各自的生育補貼計劃。國泰海通證券認為，這些政策有望推動奶粉、液奶等品類景氣度的修復，加速原奶行業供需缺口的收斂。

進入2025年以來，整個乳品行業已呈現好轉的態勢。原奶供需有望趨于平衡，這對于正處于調整期的蒙牛來說，無疑是一個重新起跳的機會。蒙牛能否抓住這一機遇，實現業績的反彈，讓我們拭目以待。